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互联网金融打响颠覆传统金融行业之战

2014-05-12   赛迪顾问 互联网研究中心   王漪 温昕煜

  随着阿里推出余额宝,娱乐宝和招财宝来抢占基金市场、微信增加理财宝和快捷支付、京东商城发起成立国内首家互联网金融行业组织,互联网金融呈现战火四起之势围剿传统金融领域的地盘。李克强总理的2014年政府工作报告中提出“促互联网金融健康发展,完善金融监管协调机制”,让市场对互联网金融产业的发展提升了信心。从未来发展看,天生具备创新基因的互联网金融产业必将成为传统金融产业的强劲对手。

  一、利用虚拟通道降低运营成本,以长尾效应开拓市场

  互联网企业通过网络和移动终端的入口快速聚集客户,建立了市场营销的虚拟通道,而通过虚拟通道入口汇集用户的成本较低,因此可以为大规模的用户设计丰富的小众、创新型金融产品和理财服务,通过数据挖掘和信息分析满足大量用户更加个性化的服务诉求,以长尾效应开拓出大量的市场需求,降低了用户进入互联网金融的门槛。互联网支付和网络银行规模庞大的用户数量是互联网金融市场长尾效应市场的基础。截至到2013年12月,互联网支付和网络银行的用户数分别达到了4.93亿和4.19亿,用户活跃度则达到了41.3%和40.5%。传统金融行业限于高昂的成本更加专注于为其带来较高利润的20%的高端客户,以便摊低运营场所和人工服务等巨额成本,而对个人小额账户则采用收取名目繁多的管理和服务费用,针对大众的服务设施明显不足。传统金融行业的劣势恰好是互联网金融的天然优势,通过公平地为每个用户提供个性化的服务吸引了大量小众市场的用户,互联网金融提供了大量的被传统金融机构摒弃的需求量不大的个性化产品和少数热销产品服务,通过其巨大的虚拟流通渠道汇聚成与主流市场匹敌的市场份额。

  二、大数据助力互联网金融聚焦用户群体,打造信用评估体系

  大数据对于金融来说,相比其他行业有着更巨大的影响力。传统金融行业中中小企业没有足够价值的抵押物来获取银行的信用认可,在互联网金融的思维模式下,大数据通过庞大而详细的数据处理技术能够更加准确的描绘出用户或企业的信用轮廓,这种数据处理可以通过对动态行为轨迹——资产、收入、消费、性格、习惯、社交圈等完成对用户或企业信用预期的准确描述。IT技术的发展让互联网能够游刃有余的快速捕捉到信用评价所需要的一系列用户行为信息,并通过这些纷繁复杂的信息连通完成可信的用户信用价值评估分析。类似阿里巴巴、百度、腾讯和苏宁云商等都是典型的互联网企业,拥有丰富的电子商务类、社交类、游戏类等互联网业务运营经验。这些互联网行业的巨头积累了庞大的用户规模和数据处理技术,掌握着用户在互联网上核心的沟通和交易数据,因而具备了进军金融行业的先天优势。

  三、借助边际价格撬动传统金融,普惠大众拓展服务边界

  传统金融体系中存在的用户群体覆盖死角包括了众多的小微企业、农村用户群体、以及众多的资金额度比较小的大量的个人用户,这些用户群体的共同特征是数量庞大,但个体资金量不大,因此在传统金融行业成本风险控制的体系之内往往被忽略它们的金融理财借贷需求,而借助于互联网金融平台,可以实现对这些用户需求的覆盖,而且由于互联网金融不受地域限制,服务范围可以延伸到分布零散的广大农村地区。金融服务通过互联网带给了更多的社会阶层和用户群体,拓展了金融交易的服务边际,同时也打破了传统金融的定价体系和银行营销渠道及运营模式。互联网金融的服务边界从其三个核心部分:支付方式、信息处理和资源配置来做出突破。

  第一,支付方式:互联网金融模式以网络支付和移动支付为主要的支付工具,因此颠覆了传统的货币理论和实践模式。

  第二,信息处理:在大数据和云计算等互联网技术应用保障之下,资金供需双方的信息完全通过网络进行传播,大量的用户行为数据根据时间和事件等关键点被搜索出来,最终形成了时间连续、动态变化的定义该用户的信息序列。依靠这种成本较低的信息处理方式,互联网金融实现了对传统商业银行和金融证券等行业众多业务的替代。

  第三,资源配置:资金的供需双方无需通过金融中介就可以进行直接的沟通和交易,减少了信息不对称的问题,大大提高了交易可能性集合。互联网金融模式打通了个体之间直接进行金融交易的安全边界和商业可行边界,为处于传统金融企业服务边缘的大量长尾用户获取了合适的金融产品服务。

  2013年是中国互联网金融发展迈出关键性步伐的一年,两大互联网公司淘宝和腾讯分别推出了“余额宝”和“理财通”两个产品,几个月的时间快速膨胀到了几千亿的规模。互联网金融产品所针对的用户覆盖了数量庞大的闲置资产额不高的大众用户,其利率市场化的鲶鱼效应搅动了整个传统金融系统的定价体系和资金分布格局。

  四、利用平台优势实现脱媒,规模效应助其成为大赢家

  互联网金融平台具备了友好的交互界面,丰富的产品和应用,纵向垂直的服务内容,简便的操作流程,较低的资金门槛等方面的优势,这些都是吸引众多个人用户和中小企业用户对平台依赖性的价值所在。平台和大数据在软硬件上的规模经济效应形成了天然的市场垄断。行业领军企业占据了70%以上的市场份额,尾随者占据20%的市场份额,而剩余的所有小型竞争者只能争夺那余下的10%的市场份额。其发展会削弱传统金融企业的客户基础,这是技术脱媒的真正威胁所在。

  无论是阿里巴巴的淘宝平台、百度的搜索平台抑或是腾讯的QQ平台等,均是在互联网企业搭建的平台上投放产品或服务来满足目标用户群体的需求,依靠筑巢引凤来吸引外部资源的进入,建立起规模庞大的用户基础的同时拥有各自的核心业务。互联网企业通过对用户的差异化评级设计出不同的金融产品,实质上脱离了银行、券商等金融媒介的中间环节,从技术保障上实现了金融服务的去中间媒介化,平台规模优势成为了互联网企业搅动金融行业规则的最大利器。平台的应用聚合能力使得金融服务功能成为了为平台其他应用服务的衍生服务,其变现的能力是平台化趋势对传统金融行业颠覆性创新的演进过程中的一个环节。

  互联网和金融的碰撞势必深刻影响金融行业、互联网行业以及众多传统产业的生态格局,推动中国金融体系的进一步完善,同时,互联网金融发展进程中的风险规避,也给监管机构带来了新的课题。依赖于互联网技术的互联网金融自身有着天然的技术风险、信用风险和法律风险,需要监管机构紧抓这一历史发展机遇,协同各方共建安全的互联网金融生态环境,平衡好安全性和易用性之间的平衡,通过科学合理的决策促进互联网金融稳健发展。

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